澤稷小編本次為同學們帶來的就是CFA三級考試中資產配置方面的介紹和講解,各位正在備考該科目的同學可以好好的看看,希望這些信息可以幫助到同學們吧。

CFA三級科目:資產配置重點知識點分析

學科框架

2019年,資產配置總共有四個章節。其中前三章在2018年發生重大考綱變化,今年只有第一章的一個小知識點被刪除,所以2019年變化不大。第四章與往年內容一致。

此外,協會還刪除了資產配置中關于指數和衡量標準相關的一整個章節,由于這章與權益和業績歸因兩門科目的相關內容有所重復,所以刪除的這個章節沒有給考生帶來本質上的“減負”。接下來簡單介紹一下每個章節的內容。

第一章

第一章主要介紹資產配置的總體框架,涉及到很多資產配置的概念和名詞。本章節主要考察對基本概念的理解,而在后面的章節會針對不同的資產配置方法展開深入學習。

第二章

第二章將資產配置方法主要劃分為三種類型:AO(以資產驅動)、ALM(以負債驅動)、goal-based(以目標驅動),并詳細講述了三種類型下探索出的各種具體操作方法,對比方法之間的優缺點。

第三章

第三章是關于資產配置在實務中的挑戰。例如資產配置受資產規模、流動性需求、稅收等因素影響。本章難度不大,以結論為主,可以與IPS中的投資者限制結合起來理解。

CFA三級科目:資產配置重點知識點分析

第四章

第四章探討了全球資產配置中外匯管理的問題。外匯管理之所以出現在資產配置的內容中,是因為全球資本市場之間的聯系越來越緊密,基本上基金經理都會進行全球資產配置,而投資者關注的是以本國國幣衡量的收益率,因此如何分散外匯風險就顯得格外重要。

重難點

由于資產配置的前三章都在講述資產配置的方法論,最后一章是關于外匯管理,所以與原版書的劃分方法不同,我們把前三章歸為part 1,最后一章歸為part 2。

Part 1的重點是第二章節,也就是三種資產配置類型AO、ALM、goal-based的各種具體操作方法,以及方法之間的優缺點對比。這部分在2018年,也就是考綱變動后的第一年,出現在了下午題,大部分都是定性題,難度不大。但2019年很有可能會出成上午題,一旦出現在上午題,難度就會加大,考生需要引起重視。

Part 2,也就是外匯管理這一章節的邏輯與計算是整個資產配置部分的重點和難點,整個章節都很重要,2018年出現在了上午題。

復習策略

聽課當然是最重要的。原版書資產配置這門課的內容非常多,總共有400多頁,方法論部分有些內容章節之間有重合,所以邏輯上有些亂。

關于做題,因為18年的考綱大改,資產配置Part 1部分的往年真題參考意義不大。可以練習的目前有原版書例題、課后習題以及18年mock,19年考綱的微調不影響做上述題目。Part 2部分不受考綱變化影響,因此往年真題、課后習題、原版書例題、mock都可以做。涉及外匯的題目大家也是了解的,一般都會比較難,所以出現過的題一定要反復練習。

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